作者倪金杰撰文認為：中國上下傾心的不過是創(chuàng)業(yè)板的暴富神話、PE行業(yè)空前繁榮、而很少看到真正專注于技術升級、企業(yè)運營等關乎經濟效率整體提升的事情。
中國經濟即將迎來低速增長弱周期，這是一年多宏觀調控政策效力漸漸顯現(xiàn)的結果，更是過去十多年雙位數(shù)增長理性回落的必然。過去三十年，經濟每隔5到10年都會經歷一波周期轉換，本輪經濟上升周期始自2003年之后，至今已經維持了8年之久。
接下來，如果宏觀政策不發(fā)生實質性轉向，經濟進入五六年以上的弱周期是大好事，更是實現(xiàn)經濟轉型的絕佳時機。
在弱周期來臨之際，正是中國經濟擯棄過往豪賭和粗放式經濟增長的絕佳時機，切不可因為擔憂短期內的經濟下滑，而繼續(xù)重回惡性經濟增長路徑，依賴不可持續(xù)的發(fā)展方式，重蹈三年前的覆轍。
目前，信貸躍進和房地產泡沫都在緩慢降溫，這是弱周期形成趨勢的基本前提。如果今年新增貸款低于7.5萬億，廣義貨幣增速16%成為常態(tài)，甚至回到與GDP增幅相當?shù)乃?，那么房地產和基建項目降溫趨勢一定能得以形成。那么，經濟減速回歸到常態(tài)。
中國中小企業(yè)由于遭遇普遍的更為嚴峻的融資難，對制造業(yè)造成誤傷也再所難免。這就需要我們在經濟弱周期到來之際，為中國中小企業(yè)和民間資本的繁榮謀劃系統(tǒng)性的振興思路。只有如此，蕭條的中國實業(yè)經濟，才可能迎來真正意義上的復興。
較之上世紀90年代，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、縣域經濟的繁榮發(fā)展，這十年中國的實體經濟萎縮速度十分驚人，多數(shù)行業(yè)不是被國有資本壟斷，導致效率低下，就是幾乎被外資完全控制，利潤被外資悉數(shù)賺取。而民營資本則一直處于夾縫中生存，現(xiàn)在則幾乎已經完全淪為短期資本，成為資產市場的投機?？?。中國實體經濟瀕臨崩潰，產業(yè)空心化、民資熱錢化趨勢十分嚴重。
中國民資和實業(yè)環(huán)境的糟糕程度，并不是今日宏觀緊縮周期之下才顯現(xiàn)的。中國中小企業(yè)縱使是在09年的信貸泡沫盛宴中，也沒有得到多少實質性好處，大量貸款只不過流向了國企部門和地方政府。所以，關鍵在于創(chuàng)造金融機制，大力發(fā)展小額貸款公司，甚至允許地下金融逐漸合法化，才能從根子上化解難題。況且，中小企業(yè)融資難其實并非本輪貨幣緊縮周期所致，這一問題由來已久，尤其是近幾年隨著房地產泡沫的過度膨脹，地租上漲帶來經營成本顯著上升，才是中國中小企業(yè)倒閉潮加速的更為關鍵的原因。
故而，在弱周期之下，必須想方設法給民間資金和中小企業(yè)，創(chuàng)造優(yōu)質的生存環(huán)境。除了加大金融改革力度，化解融資難題，更要處理好國有資本和民間資金的“進退”問題，有利潤的行業(yè)，大部分都必須讓民資能以公平的機會進入。這兩年的“國進”加速，讓鼓勵民資發(fā)展的“新36條”可能再成一紙空文，完全可能重蹈2005年“非公36條”的覆轍。
目前中國經濟的氛圍空前浮躁，大量民營企業(yè)逃離實業(yè)，資金蜂擁投向PE和房地產，“炒”字為先，這一切的根源在于稍微有一點利潤的行業(yè)，都是被中國國有資本所壟斷，電信、石油、銀行、保險、傳媒等領域更是幾乎全數(shù)被國企大佬所控制。
所以，“新36條”被民資和國資雙方都不怎么在乎。由于實業(yè)利潤稀薄，民間投資偏好聚焦于資產泡沫，而中國國企資本拘泥于眼前利益，寄希望于他們顧全大局，退出一些高利潤行業(yè)，更是一種奢望。于此“新36條”若再度被架空，其實一點也不奇怪。
現(xiàn)實就是如此殘忍，可沒有民資帶來的實業(yè)繁榮，進而實現(xiàn)藏富于民，就不可能真正啟動內需，過多的與民爭利之后，只能讓中國經濟在經歷短暫低速增長之后，重回完全依賴信貸和房地產泡沫支撐的惡性增長路徑之中。
這一模式是本質是國有資本加速“進”，民間實業(yè)則完全崩潰。隨后帶來的只能是惡性通脹不斷、增長效率低下，或許由此我們能短時間內