從本月開始，深圳、雄安、成都、蘇州的部分機關(guān)和事業(yè)單位的工資、補貼將通過數(shù)字貨幣發(fā)放。
4月14日，一張央行數(shù)字貨幣DC/EP（Digital Currency Electronic Payment）的內(nèi)測截圖開始在朋友圈刷屏。與截圖同時出現(xiàn)的，還有一則消息：DC/EP將首先在深圳、雄安、成都、蘇州四個試點城市進行測試，從本月開始，上述城市的部分機關(guān)和事業(yè)單位的工資、補貼將通過DC/EP發(fā)放。
備受關(guān)注的DC/EP，似乎又離我們近了一步。
為彌補現(xiàn)有貨幣缺陷，央行推出DC/EP
早在2014年的時候，成立了專門的數(shù)字貨幣研究項目組。2018年3月9日，時任央行行長的周小川在十三屆全國人大一次會議的記者會上，正式透露了央行正在研發(fā)法定數(shù)字貨幣的消息，以及這款法定數(shù)字貨幣的名稱為DC/EP。
那么，央行究竟為什么要花如此巨大的精力去研發(fā)DC/EP呢？最關(guān)鍵的原因是要彌補現(xiàn)有貨幣存在的種種缺陷。現(xiàn)有貨幣有哪些缺陷呢？歸納起來有如下幾方面：
一是高成本。現(xiàn)有的流通貨幣，不僅在生產(chǎn)、運輸、儲存等環(huán)節(jié)都要耗費巨大投入，在流通中還需要投入巨大的人力、物力進行防偽，其成本是十分巨大的。
二是“弱可追蹤性”?，F(xiàn)有的貨幣，一旦進入了流通，就很難進行追蹤。這使得央行難有針對性地去制定相應(yīng)的貨幣政策、及時對貨幣的流通狀況進行調(diào)節(jié)。
三是“同質(zhì)性”。這意味著央行的貨幣政策只能進行總量控制，而很難讓貨幣政策與貨幣供給之間建立明確的關(guān)系。
四是“實時性”。所謂實時性，指的是傳統(tǒng)貨幣的交易和支付都是實時進行的。這樣的后果是，央行只能在交易的實時對貨幣進行控制，一旦貨幣供給的過程結(jié)束，央行就對貨幣失去了控制力。
以上的幾個缺陷，法定數(shù)字貨幣都能夠有效地克服，而這正是央行大力研發(fā)DC/EP的初心。
需要指出的是，除了應(yīng)對傳統(tǒng)貨幣缺陷這些根本性的動因外，央行選擇在現(xiàn)階段加快DC/EP的測試其實也用意頗深。
一方面，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的成熟，比特幣、Libra等數(shù)字貨幣紛紛出現(xiàn)，這多少會對我國的金融體系產(chǎn)生一定的沖擊，而DC/EP則可以在相當(dāng)程度上應(yīng)對這一沖擊。
另一方面，為了應(yīng)對新冠肺炎疫情的沖擊，對企業(yè)和居民進行精準、定向的補貼將會成為政府的一大訴求。如果采用傳統(tǒng)貨幣，要完成這一工作的難度很大。由于DC/EP可以克服“弱可追蹤性”、“同質(zhì)性”和“實時性”等問題，相關(guān)的政策就可以變得更精準、更有效。
DC/EP的兩個角色：數(shù)字貨幣和支付手段
央行前行長周小川曾在一次演講中介紹說，DC/EP有兩個角色：一是數(shù)字貨幣，二是支付手段，兩個角色是相輔相成的。
從用戶體驗上看，作為“支付手段”的DC/EP和我們熟悉的支付寶等第三方支付其實非常類似。不過，DC/EP會加入一些新的功能，例如“碰一碰”這種非接觸支付，就可以在無網(wǎng)絡(luò)的情況下幫人們完成支付。
當(dāng)然，在這種表面類似的背后，DC/EP和支付寶是差異巨大的。
DC/EP是貨幣經(jīng)濟學(xué)中所講的M0，也就是流通中的現(xiàn)金，在地位上，它和紙幣是完全一樣的。而第三方支付工具中的錢則是M2。我們使用這類的第三方支付軟件時，其實是先把錢轉(zhuǎn)到第三方支付公司的賬戶里，然后通過它們的賬