滬深300指數(shù)盤中大跌逾7%，再次觸及熔斷閾值，兩市累計交易時間僅15分鐘，A股今年來開市4天2天提前收盤。截至發(fā)稿，滬指跌7.24%報3115點；深成指跌8.35%報10745點。
熔斷機制，也叫自動停盤機制，是指當股指波幅達到規(guī)定的熔斷點時，交易所為控制風險采取的暫停交易措施。2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式發(fā)布指數(shù)熔斷相關規(guī)定，熔斷基準指數(shù)為滬深300指數(shù)，采用5%和7%兩檔閾值。于2016年1月1日起正式實施。
申萬宏源證券研究所認為，1月市場將以震蕩休整為主。經(jīng)過連續(xù)三個月的上漲之后，市場的結構性行情已經(jīng)得到了充分演繹。1月8日大小非減持禁令解除，加上注冊制推行預期，市場進行震蕩休整概率較大，預計1月上證指數(shù)核心波動區(qū)間為3100-3500點。
人民幣匯率仍是市場關注的焦點。2015年8月開啟匯改以來人民幣貶值，資金外流趨勢短期難以改變。加上國內資產(chǎn)價格過高，資金面確實成為市場較為擔心的一個因素。
一季度整體判斷仍然樂觀，震蕩上行為主，安信證券稱。
從基本面來看，一季度很可能是穩(wěn)增長政策的落實階段，而后的任何時刻出現(xiàn)經(jīng)濟數(shù)據(jù)上的企穩(wěn)都不應過于驚訝。事實上，從近期的數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了小幅的邊際改善。
從政策面來看，大幅提高直接融資比例和建立多層次資本市場已經(jīng)成為決策層在經(jīng)濟轉型期的核心戰(zhàn)略。在此過程中，一個健康、穩(wěn)定、向上的A股市場是必要條件。未來監(jiān)管層在打擊場外杠桿的同時也會對市場更加呵護、控制股票供給節(jié)奏。
從資金面來看，資產(chǎn)荒在可預見的時間里仍然會持續(xù)，具有目標收益率要求的金融機構將繼續(xù)加配權益類資產(chǎn)，流動性充足的企業(yè)部門也會繼續(xù)增加股票投資，住戶部門的資產(chǎn)在提升直接融資比例的時代背景下也會向權益類資產(chǎn)遷移。
國金證券策略團隊表示，不看好春節(jié)前后至二季度的市場行情，2016年A股“暖陽”行情或在下半年。
2016年行情具體細分三個階段：第一階段，“春季行情”面臨兌現(xiàn)期，波動理應加大，建議降低預期回報率，風格上以成長主導；第二階段，春節(jié)前后經(jīng)濟乍暖還寒，“金改”代替“轉型”占據(jù)主角，春節(jié)前后市場預期會出現(xiàn)搖擺，A股步入調整期；第三階段，全年“暖陽”行情寄托于下半年。隨著市場風險偏好的重建，A股有望企穩(wěn)回升，風格上仍以“成長”為主，另需提防年末的“價值”行情逆襲。
值得注意的是，周期股的大漲，除了受“李克強在太原考察”這一消息刺激外，供給側改革引發(fā)的遐想或許也是原因之一。長江證券認為，雖然目前階段行業(yè)基本面確有改善，但這并非根本，因為鋼價上漲去年12月初便已發(fā)生。結合近期《人民日報》發(fā)布權威訪談《七問供給側結構性改革》、李克強總理山西考察鋼鐵等傳統(tǒng)企業(yè)等來看，供給側改革預期加速才是本輪周期股行情發(fā)動的內在邏輯。
國金證券也認為，強周期板塊將有階段性反彈的需要，主要的原因是滯漲、超跌、供給加速收縮的預期，趨勢上有反彈的要求，但基本面的配合可能比較弱。在這個時點，美國加息預期明朗，落地后，強周期板塊從趨勢和金融要素方面考慮，構成階段性反彈的概率非常大，建議投資者把握策略性的階段性機會。