今年對于已經(jīng)在美上市和即將赴美上市的中國企業(yè)來說，并不是一個好年景。從今年上半年一開始，由于受歐債危機和美債危機的影響，全球股市一片慘淡，在美國資本市場上的中國概念股沒能獨善其身，從紐交所到納斯達克，凡是中國企業(yè)的股票都出現(xiàn)不同程度的下跌，而且這種下跌的幅度遠遠超過了美國三大股指下跌的程度。
今年5月，在美國的中國概念股30指數(shù)大跌13.62%，而同期美國三大指數(shù)道指、納指、標(biāo)普僅分別下跌了1.88%、1.33%和1.35%。到了6月份，中國概念股更是受到美國做空機構(gòu)的群體性“獵殺”，包括UT斯達康、無錫尚德、航美傳媒等19家在美上市企業(yè)單月的股價下跌幅度都超過10%，跌幅在10%至20%之間。
不僅如此，還有一些中國企業(yè)被美方迫使停牌甚至被勒令退市，從今年3月至現(xiàn)在，先后有18家中國企業(yè)被納斯達克或紐約證券交易所停牌；2010年12月至現(xiàn)在，8家在美上市的企業(yè)被勒令退市。因此，中國企業(yè)一方面出于無奈，另一方面由于不滿價值被美國相關(guān)機構(gòu)低估，更不能容忍被美方的歧視監(jiān)管，部分中國企業(yè)正在醞釀或已著手撤離美國資本市場。
近日發(fā)生的兩起事件足以證明這一點。一是迅雷以全球經(jīng)濟震蕩及美國經(jīng)濟疲軟導(dǎo)致資本市場不穩(wěn)定為由，10月13日向美國證券交易委員會提交更新文件，撤銷上市計劃。二是盛大網(wǎng)絡(luò)，于10月17日宣布擬回購公眾股份。盛大網(wǎng)絡(luò)也由此成為迄今為止在海外上市的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中首家宣布擬回購公眾股份的公司。
一直以來，中國部分企業(yè)以為美國資本市場的上市門檻不高，因此總想通過到美國上市，為了顯示自己來自全球經(jīng)濟的火車頭。相反，美國人看好中國企業(yè)的未來，認為今天買中國企業(yè)的股票，將來就可以分享企業(yè)生長所帶來的豐厚的財富效應(yīng)。美國人甚至把中國經(jīng)濟的高速增長這個概念注入到這些在美上市的企業(yè)中。
不過，讓中國企業(yè)始料不及的是，當(dāng)他們進入美國市場后，才發(fā)現(xiàn)自己處于一個多方位聚光燈下，監(jiān)管嚴酷，懲罰血腥。除了美國證交會、交易所，還有審計事務(wù)所、律師事務(wù)所、對沖基金、媒體、個人投資者等埋伏在各個角落，他們之間不一定是盟友，但上市企業(yè)稍有不慎，他們就會迅速出擊。
其導(dǎo)火索往往在于中國企業(yè)暴露出來的會計作假、公司財務(wù)混亂與管治缺陷等問題。例如“財務(wù)報表虛假”這類事情在國內(nèi)股市屢見不鮮，上市企業(yè)一般都能應(yīng)到，且不傷及皮毛，但美國市場卻與國內(nèi)大不一樣，這類事情成了美方重點關(guān)注的問題。
作者：Tao