著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧26日在第二屆智庫(kù)峰會(huì)上表示，目前我國(guó)的貨幣流動(dòng)量已經(jīng)偏緊，存款準(zhǔn)備金率不斷提高的一刀切政策會(huì)造成結(jié)構(gòu)上的誤傷，很可能會(huì)引起一些企業(yè)的資金鏈產(chǎn)品供應(yīng)量的斷裂，會(huì)造成企業(yè)停產(chǎn)工人下崗。同時(shí)，厲以寧強(qiáng)調(diào)，“當(dāng)下中國(guó)不是沒(méi)有滯漲的可能?！?
厲以寧稱，贊同讓貨幣流通量回歸正常水平的提法，但他同時(shí)質(zhì)疑，通過(guò)總量控制如通過(guò)不斷提高存款準(zhǔn)確金率這樣的一刀切的政策，結(jié)果普遍感到緊縮狀態(tài)，“而理論家還振振有辭稱還沒(méi)有回歸到正常水平，你那個(gè)正常水平是什么水平？”。
在厲以寧看來(lái)，目前的貨幣流通量已經(jīng)偏緊，而在當(dāng)前的形勢(shì)下，在實(shí)行貨幣流通量所謂正常水平回歸時(shí)，很可能引起產(chǎn)品供應(yīng)鏈的斷裂和企業(yè)資金鏈的斷裂，從而出現(xiàn)停產(chǎn)，工人下崗等情況，也可以使個(gè)體工商戶收縮，使承包土地農(nóng)民收入下降。
厲以寧認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)學(xué)界容易犯的一個(gè)錯(cuò)誤即研究宏觀經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，容易忽視結(jié)構(gòu)問(wèn)題，忽視微觀經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)，也容易忽視目前存在的制度所帶來(lái)的影響。
他警示稱，如果把已經(jīng)偏緊的貨幣流通量誤認(rèn)為還沒(méi)有回歸到正常水平，繼續(xù)緊縮，從結(jié)構(gòu)層面來(lái)講，加劇結(jié)構(gòu)的不協(xié)調(diào)是不可避免的。從微觀層面來(lái)講，產(chǎn)品供應(yīng)鏈的斷裂，而引起的失業(yè)人數(shù)的增加同樣不可避免。
厲以寧進(jìn)一步警示稱，目前我國(guó)不是不存在滯漲的可能。他解釋稱，在經(jīng)濟(jì)中具有重要意義的兩個(gè)預(yù)期，一個(gè)是通貨膨脹預(yù)期，一個(gè)是企業(yè)盈利前景的預(yù)期。
他認(rèn)為穩(wěn)定人們的通貨膨脹預(yù)期，對(duì)治理通貨膨脹是有效的。但如果忽略了企業(yè)盈利前景預(yù)期，企業(yè)不但會(huì)降低投資，甚至?xí)?jiàn)好就收，“因?yàn)樵俳?jīng)營(yíng)下去，就得不償失”。
“對(duì)前景的不看好，和采取收縮的做法，必然產(chǎn)生財(cái)政收入減少等等問(wèn)題，滯脹就是這么來(lái)的?！眳栆詫幷f(shuō)，另一方面，失業(yè)人數(shù)增加，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)滑坡，這對(duì)社會(huì)的影響不言而喻。他質(zhì)疑道，“難道我們費(fèi)這么大勁實(shí)現(xiàn)貨幣流通正常水平，就是引發(fā)一次滯脹嗎？”