從去年開始，不時從經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)聽到壞消息的比亞迪（01211.HK），終于聽到了好消息。
5月9日，巴菲特持股9.89%的比亞迪A股IPO獲批，擬募資21.92億元。歷經(jīng)3年的準備之后，比亞迪最終如愿回歸A股。不過，相比比亞迪面臨的資金缺口，這次融資可能遠遠不夠。
“事實上，汽車銷量達到50萬輛的規(guī)模就會碰到瓶頸，需要重新評估產(chǎn)品力和供應(yīng)鏈。比亞迪最大的問題是忽視了汽車的核心業(yè)務(wù)?！睒I(yè)內(nèi)人士認為。雖然募集資金大部分用于傳統(tǒng)汽車研發(fā)，但是比亞迪卻沒有像奇瑞汽車和吉利汽車在發(fā)展方面做出改變，對轉(zhuǎn)型進行解析。
垂直整合
通過對整車設(shè)計、汽車模具、發(fā)動機、底盤、各類內(nèi)飾件、車載電子等全方位的垂直整合，提高對資源的配置能力和對成本的控制能力，也讓比亞迪在最近幾年獲得了突飛猛進的發(fā)展。
而且，比亞迪正在把這一模式不斷復(fù)制，從電子、二次充電電池到汽車、太陽能電池產(chǎn)業(yè)。比亞迪方面還表示，會繼續(xù)進行垂直整合方面的發(fā)展，因為這條路上沒有滿分。
但是，這張給比亞迪帶來巨大利益的網(wǎng)，也同時隱藏著不小風險。尤其是在財務(wù)不樂觀的時候，反向制衡作用就開始占上風。“比亞迪的垂直整合模式意味著產(chǎn)業(yè)鏈很長，需要足夠的資金來支撐，否則會產(chǎn)生反方向的影響。”比亞迪內(nèi)部人士曾對媒體如此表示。
從比亞迪此前公布的年報數(shù)據(jù)也可以看出，比亞迪面臨著資金窘境。2010年，公司現(xiàn)金流入為31.29億元，而2009年度這一數(shù)字高達120.16億元；2010年公司的總借貸額也高達140.52億元，比2009年增加了近104億元，其中銀行借貸須于一年期內(nèi)償還的為113.63億元，比2009年增加106.52億元。21.92億元的融資規(guī)模顯然無法解決比亞迪面臨的資金缺口。
由此也可以看出，比亞迪對資金的需求到底有多強烈，這也可能是比亞迪寧愿縮水也要盡快回歸A股的原因之一。此前，比亞迪確定的融資規(guī)模為28.5億元。
加大傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)
根據(jù)比亞迪發(fā)布的公告，回歸A股所籌資金將主要投向3個項目，其中4億元將用于生產(chǎn)鋰離子電池項目；11.4億元將用于深圳汽車研發(fā)生產(chǎn)基地項目；余下6.52億元用于擴大汽車品種及零部件建設(shè)項目。
從資金投放情況來看，比亞迪將八成資金集中于傳統(tǒng)汽車技術(shù)的研發(fā)和生產(chǎn)。結(jié)合今年上海車展上比亞迪展示傳統(tǒng)汽車的新產(chǎn)品與新技術(shù)，比亞迪開始加大傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)的投入力度。
蓋世汽車網(wǎng)總裁陳文凱認為，比亞迪到了需要關(guān)注傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)的階段，培育自己的研發(fā)能力。汽車行業(yè)的發(fā)展規(guī)律也表明，僅憑一兩款暢銷車型來保持數(shù)年的高增長不太現(xiàn)實，汽車行業(yè)發(fā)展還是有一定規(guī)律遵循的。
路透社一位分析師認為，比亞迪目前最大的問題之一是，忽視核心的汽車業(yè)務(wù)，追求相對縹緲的東西。
但是業(yè)內(nèi)人士認為，比亞迪汽車如果轉(zhuǎn)型做正向開發(fā)會比較難，不僅從產(chǎn)品研發(fā)到銷售渠道都需要梳理，最為重要的是，比亞迪失去了一些跨國零部件供應(yīng)商的信任，而自主品牌如果要做正向開發(fā)，還需要這些企業(yè)支持。
比亞迪曾驕傲地對外宣稱，比亞迪可以做的東西，肯定不會外包給其他采購商來做，即使比亞迪不懂某方面的技術(shù)，還是很容易學(xué)到。
業(yè)內(nèi)傳言，比亞迪技術(shù)人員曾到其供應(yīng)商車間仔細參觀，詳細詢問各種技術(shù)參數(shù)，并下了一張大訂單——相當于當年該供應(yīng)商產(chǎn)量的一半。但是，“買了一兩次之后，比亞迪就再也不買，開始自己做了?！倍芏酁楸葋喌瞎?yīng)模具、材料、組件等上游原料的供應(yīng)商，都有過類似遭遇。資料顯示，比亞迪連續(xù)三年一直在進行縮減零部件外購比例，汽車零部件外購比例已經(jīng)由2008年的50%下降到了2010年的32%。
這種做法讓比亞迪失去了供應(yīng)商的
項目經(jīng)理勝任力免費測評PMQ上線啦！快來測測你排多少名吧~
http://www.vanceur.cn/pmqhd/index.html
