2020年秋，螞蟻集團(tuán)先是以驚人的速度推進(jìn)IPO進(jìn)程，拿到科創(chuàng)板上市的令牌，估值高達(dá)2.1萬億元；然后在11月5日上市前夜，風(fēng)口突變，IPO戛然而止。
火速上會和一夜叫停的強(qiáng)烈對比，令這家獨(dú)角獸企業(yè)迅速站上風(fēng)口浪尖。
“螞蟻集團(tuán)年盈利超20億美元，看起來并不缺錢。之所以今年選擇上市融資，背后其中一個(gè)因素可能是受到投資股東的推動。”深度科技研究院院長張孝榮告訴《財(cái)經(jīng)》記者。
“那些著急（推動螞蟻集團(tuán)上市）的，可能有些人是放杠桿進(jìn)去的，不上市無法變現(xiàn)，還要還利息?！币晃粯I(yè)內(nèi)觀察人士亦對《財(cái)經(jīng)》記者稱，“這些人真的變螞蟻了，不過是在熱鍋上?！?/span>
一位金融領(lǐng)域?qū)I(yè)人士則對《財(cái)經(jīng)》記者表示，投資股東在背后推動上市可能是次要因素，螞蟻集團(tuán)今年快速IPO，其中一大主要原因可能是源自于國內(nèi)資本市場對外展示注冊制的一種需求，即不僅海外市場可以讓大型創(chuàng)新型獨(dú)角獸上市，國內(nèi)資本市場也具備這種條件。
而螞蟻集團(tuán)IPO被暫停，除了監(jiān)管層出臺的網(wǎng)貸新規(guī)將對公司業(yè)務(wù)和估值產(chǎn)生重要影響外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這背后可能也涉及到螞蟻集團(tuán)股東和各方的博弈、螞蟻集團(tuán)龐大股東群中存在的穿透迷霧等。
“拆解螞蟻集團(tuán)的原始股東，堪稱豪華，主要可分為三類：第一類是阿里系和他們的“親朋好友”；第二類是國內(nèi)具備很強(qiáng)實(shí)力的投資機(jī)構(gòu)；第三類則是一些頂級海外投資機(jī)構(gòu)，如新加坡投資公司、馬來西亞國庫控股、淡馬錫等?！睆埿s稱：“這些機(jī)構(gòu)的投資手筆，動輒上億?！?/span>
此外，“螞蟻集團(tuán)股東背景較為復(fù)雜，其龐大的股東群背后的最終穿透問題，并不明晰?！鼻笆鼋鹑陬I(lǐng)域的專業(yè)人士表示。
對此，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒也曾指出，“金融市場能夠有效運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)條件，首先要求信息對稱，但投資者跟融資者天然就是信息不對稱。因此，需要通過健全法律法規(guī)等，讓信息變得透明?！?/span>
劉鋒在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)表示：“螞蟻集團(tuán)是一家具備創(chuàng)新能力的好公司，支付寶提供的貸款模式惠及了更多人。但與此同時(shí)，它的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也確實(shí)需要防范。目前監(jiān)管層出臺的網(wǎng)貸新規(guī)正是為了防范網(wǎng)貸行業(yè)爆發(fā)大的金融風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>
原始股東財(cái)富兌現(xiàn)遇阻之際，參與螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略配售基金認(rèn)購的大批投資者們，則在糾結(jié)是否在有效期內(nèi)贖回資金。有部分投資者表示將堅(jiān)決贖回，還有一些投資者則意識到，戰(zhàn)略配售基金賺不賺錢取決于基金中90%的資金如何投資，而不是擬投資螞蟻集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)配的10%。
IPO被叫停后，螞蟻集團(tuán)短期內(nèi)重啟IPO的概率變小，原始股東的退出也被延后?！敦?cái)經(jīng)》記者采訪的多位金融領(lǐng)域人士均表示，短期來看，螞蟻集團(tuán)重啟上市比較難，目前還難以判斷其需要多久才能重啟IPO。
日前，證監(jiān)會副主席方星海對外表示，螞蟻集團(tuán)何時(shí)上市，取決于政府如何重組對于金融科技企業(yè)的監(jiān)管框架，也同樣取決于企業(yè)如何應(yīng)對監(jiān)管環(huán)境的變化。
一位證券行業(yè)資深人士對《財(cái)經(jīng)》記者表示，如果是價(jià)值投資者，是不用擔(dān)心螞蟻集團(tuán)何時(shí)上市的。
2.1萬億財(cái)富盛宴前奏：股東陣容豪華
2012年3月，彭蕾被任命為阿里小微金服CEO。2014年10月，這家公司被命名為“螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)”，彼時(shí)，阿里集團(tuán)旗下的這只“小螞蟻”正式登臺亮相。
六年后，這只“小螞蟻”成長為一頭“大象”——估值達(dá)2000億美元的螞蟻集團(tuán)。