【騰訊科技編者按】著名投資分析網(wǎng)站www.fool.com今日撰文指出，派杰（Piper Jaffray）分析師吉恩·蒙斯特（Gene Munster）周一在一份投資者報(bào)告中提出一個(gè)不錯(cuò)的觀點(diǎn)：蘋(píng)果發(fā)出iPhone 7發(fā)布會(huì)邀請(qǐng)函之后，市場(chǎng)對(duì)蘋(píng)果及該產(chǎn)品的預(yù)期都很低，甚至可以說(shuō)是非常低，但是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這卻是買(mǎi)入蘋(píng)果股票的絕佳時(shí)機(jī)。原文如下：
華爾街的分析師們很快就意識(shí)到市場(chǎng)對(duì)蘋(píng)果和iPhone 7的預(yù)期都很低，蘋(píng)果股票目前的市盈率只有12.5倍，對(duì)于像蘋(píng)果這樣既擁有重要的定價(jià)能力又長(zhǎng)期保持著盈利和客戶忠誠(chéng)度雙增長(zhǎng)的市場(chǎng)領(lǐng)先廠商來(lái)說(shuō)，這樣的市盈率是相當(dāng)保守的。相比之下，標(biāo)普500成分股的平均市盈率為25倍，也就是蘋(píng)果股票市盈率的2倍。
由于iPhone在蘋(píng)果年?duì)I收中的貢獻(xiàn)比例高達(dá)64%，這樣的市盈率水平顯然與市場(chǎng)對(duì)公司最重要產(chǎn)品的預(yù)期較低有關(guān)，至少有部分關(guān)系。
當(dāng)然，投資者對(duì)iPhone預(yù)期不高可能有多種原因。在蘋(píng)果最近的第二財(cái)季和第三財(cái)季，iPhone營(yíng)收分別同比下滑了18%和23%。投資者擔(dān)心iPhone營(yíng)收持續(xù)下滑可能意味著iPhone銷(xiāo)量的高峰期已經(jīng)過(guò)去了。
但是如果投資者對(duì)iPhone銷(xiāo)量已經(jīng)見(jiàn)頂?shù)呐袛嗍清e(cuò)的，那么處于當(dāng)前價(jià)位上的蘋(píng)果股票就非常便宜了。這似乎就是蒙斯特想在其研究報(bào)告中傳遞給投資者的信息。蒙斯特認(rèn)為，低預(yù)期意味著蘋(píng)果股票還有很大的上升空間，當(dāng)然前提是新旗艦iPhone吸引到的用戶比市場(chǎng)預(yù)期得更多。
蘋(píng)果新聞博客AppleInsider總結(jié)了蒙斯特的觀點(diǎn)，得出的結(jié)論是：蒙斯特認(rèn)為投資者對(duì)所謂的iPhone 7的預(yù)期很低，因此他認(rèn)為只要蘋(píng)果下周在產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上宣布一些出人意料的東西比如新功能或者電池續(xù)航能力改善等等，那就有助于推動(dòng)蘋(píng)果股票上漲。
如果iPhone 7能夠吸引到超出預(yù)期的消費(fèi)者，那么不僅蘋(píng)果股票存在很大的上漲空間，而且這種上漲空間還很有可能轉(zhuǎn)變成實(shí)際的上漲。
蒙斯特估計(jì)，目前蘋(píng)果iPhone的活躍用戶中包括2.75億老用戶。由于蘋(píng)果現(xiàn)在每年只賣(mài)出2億多部iPhone，如果下周推出的新產(chǎn)品能夠創(chuàng)造一個(gè)很有吸引力的新價(jià)值命題，那么這些老用戶就可能成為iPhone 7的潛在用戶群。
但是，蘋(píng)果iPhone業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)和銷(xiāo)售業(yè)績(jī)超預(yù)期的機(jī)會(huì)并不會(huì)因?yàn)橄轮苄驴頸Phone的發(fā)布而劃上句號(hào)。正如蒙斯特所指出的，蘋(píng)果將來(lái)一次“兩連發(fā)”。
那么它的下一個(gè)機(jī)會(huì)是什么呢？明年的iPhone。如果蘋(píng)果能夠保持住iPhone當(dāng)前的銷(xiāo)量水平，然后在明年的十周年版iPhone上大獲全勝，蘋(píng)果就有很大的機(jī)會(huì)證明當(dāng)前的股價(jià)水平是多么地不合理。
預(yù)期太低可能會(huì)對(duì)蘋(píng)果股票的短期走勢(shì)構(gòu)成壓力，但是這也是該股的一個(gè)短期買(mǎi)入機(jī)會(huì)。（編譯/林靖東）