搜狐證券訊 昨日，A股市場放量大漲，在經(jīng)過15個交易日窄幅整理后，終于做出向上突破的抉擇，在金融股的帶動下一路上行。截至昨日收盤，上證指數(shù)報2916.62點，上漲94.17點，漲幅達3.34%，刷新今年3月3日以來單日最大漲幅，深證成指報10159.93點，漲幅4%，創(chuàng)業(yè)板指報2159.80點，漲幅4.92%，兩市成交額合計6315.7億元，較周一增長89.38%。對于昨日A股的報復(fù)性上漲，市場分析人士普遍認為緣于市場利空消化殆盡和利多的累積發(fā)酵。助力A股上漲的因素主要有以下五點：第一，習(xí)近平總書記發(fā)表重要講話強調(diào)：“在我國發(fā)展新的歷史起點上，把科技創(chuàng)新擺在更加重要位置，吹響建設(shè)世界科技強國的號角?！边@利好高科技企業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)板，昨日創(chuàng)業(yè)板指再次引領(lǐng)突破；第二，場外資金迅速抄底，滬股通連續(xù)11天凈流入90億元；第三，高盛預(yù)計MSCI指數(shù)6月份納入A股概率升至70%，藍籌股估值洼地顯現(xiàn)，上證指數(shù)加權(quán)平均動態(tài)市盈率為15.67倍，與近期歐美主要股指，如道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)和英國富時100指數(shù)的21.2倍、24.26倍和31.3倍的市盈率比較，明顯較低，具相對投資價值；第四，深港通開通漸行漸近，券商股受益帶動股指飆升；第五，5月30日融資余額為8186.34億元，創(chuàng)2014年牛市啟動來新低，兩融否極泰來助推指數(shù)變盤拉升。
分析認為在周二暴漲之后，市場短期或會出現(xiàn)一定的回調(diào)，而此時若出現(xiàn)回調(diào)便是我們較好的介入機會。近期有消息指出A股納入MSCI指數(shù)概率增加，低估值藍籌板塊受到青睞，而且6月份公布深港通是大概率事件，對大金融板塊存在利好預(yù)期，目前股價相對較低的券商、銀行板塊均可持續(xù)關(guān)注。
滬股通資金流向不受A股漲跌影響。滬股通每日總成交金額的走勢與上證綜指及恒生指數(shù)的走勢均呈現(xiàn)了較強的相關(guān)關(guān)系，不過，從市場資金流向上看，滬股通資金的投資邏輯和A股資金相比存在顯著差異。相關(guān)性分析結(jié)果表明，滬股通資金的多空情緒既無法影響A股走勢，短線上也不受A股資金流動和指數(shù)變動的影響。滬股通成交額占A股總成交額的比重長期維持在1%至2%之間，最高時點也不過占到3.5%左右，從體量來看其影響力十分有限，不足以引起A股震動。反過來，雖然在以境內(nèi)資金為主導(dǎo)的A股市場上滬股通的投資策略稍顯被動，但其依然堅持自身投資風(fēng)格，并未跟隨境內(nèi)資金進行短線投機交易。
長線來看，滬股通的投資者不乏國際投資機構(gòu)，他們投資經(jīng)驗豐富，策略相對成熟，其投資動向一度被看作是股市變動的風(fēng)向標(biāo)。為驗證滬股通資金流向在長期趨勢中的參考價值， 我們總結(jié)了2015年以來滬股通資金十余次連續(xù)買入或賣出的情形，并觀察到滬股通資金連續(xù)變動與之后的大盤走勢存在以下規(guī)律。其一，滬股通資金連續(xù)買入行為多選擇在調(diào)整期或下跌期底部，資金連續(xù)買入后股市上升或震蕩的概率較大；其二，滬股通資金連續(xù)賣出行為多發(fā)生在下跌調(diào)整期或震蕩期，連續(xù)賣出后股市下跌的概率較大；其三，震蕩行情下滬股通資金流向?qū)笫械闹笇?dǎo)性不如大漲大跌行情下參考價值大?？梢姡瑴赏ㄙY金對大盤轉(zhuǎn)折點判斷較為準(zhǔn)確，基本把握到了階段性底部抄底建倉，同時把握長期走勢中的反彈區(qū)間進行買入賣出操作。
站在投資者的角度來看，當(dāng)前的滬股通作為外資投資的風(fēng)向標(biāo)對短期股市走向并無多少指導(dǎo)意義，畢竟，滬股通資金的流向與A股漲跌幅并無相關(guān)關(guān)系。從長期投資角度來看，滬股通資金在極端行情下對行情的判斷準(zhǔn)確度較高，可作為判斷市場整體走勢的一項參考。