很明顯，支付寶轉變身份是唯一選擇。雅虎不能接受的是3.3億元的轉讓金額，而要爭得利益，可以打的牌可能是以下這幾張：增持淘寶、現金補償和商業(yè)化許可結構。

雅巴“深水”角力 三張“底牌”待揭

對于每天交易額已超過26億元、交易數量將近1100萬筆的支付寶來說，3.3億元人民幣的轉讓金額意味著什么？很顯然，雅虎對此絕對不滿意。

在去年雅巴之爭公開之后，這是雙方又一次公開對陣。上一次的對陣沒有結果，這一次的結果依然難料。

真實的謊言

5月12日，雅虎向美國證券交易委員會提交了一份文件，文件中披露，出于為盡快獲取一個重要牌照的目的，阿里巴巴集團對 “支付寶”這一在線業(yè)務的所有權進行了調整，支付寶的所有股權將由馬云控股的一家中國公司獲得。

雅虎同時向外界發(fā)表了一份聲明，聲明中稱2011年3月31日，阿里巴巴向雅虎和日本軟銀集團通報了兩項交易：一項是2010年8月支付寶所有權的轉移，另一項是2011年第一季度對支付寶進行分拆。對于這兩項交易，雅虎表示，阿里巴巴集團董事會和股東事前并不知情，而且董事會和股東對此并未同意和批準。這份聲明的意思很簡單，雅虎認為，阿里巴巴背著董事會把相當掙錢的支付寶偷偷轉移了。

雅虎的聲明彌漫著一股硝煙味，而且時間選擇也恰到好處，因為兩天后阿里巴巴會在香港召開股東大會。5月14日，阿里巴巴集團董事局主席馬云在股東大會上做出了回應。對于支付寶的重組是否合法的質疑，馬云稱“阿里巴巴發(fā)展到今天這么大一個公司，做的事都是百分之百合法、百分之百透明的。”而對雅虎之前的聲明，馬云多少有些惱火，“如果說董事會不知道這個事情，我們悄悄就把公司轉移了，這事有人會信嗎？”馬云強調，從央行發(fā)布了有關第三方支付的相關政策后，阿里巴巴董事會每次都討論此事，目的就是為了保證公司健康發(fā)展。

馬云在談及雅虎的問題時充滿了不信任感，他透露去年和雅虎洽談股權回購事宜時，雅虎已經表示同意，但拿出具體方案的時候對方卻突然終止了談判?！昂脱呕⒌氖虑槲覀儽容^失望，說話不算數，我對他們沒信心，以后他們再要討論什么，寫清楚再和我們談?！瘪R云說。

很明顯，馬云對于支付寶分拆志在必行，在他看來，支付寶不改變身份，就不可能拿到央行的牌照，沒有牌照的支付寶就等于是一個“廢物”?！凹偃缰Ц秾毑缓戏ǎ詫毦桶c瘓，淘寶和支付寶癱瘓，阿里巴巴如何成長？”

試探性攤牌

無論是雅虎的聲明還是馬云在董事會上的回應，都只是一個試探性的攤牌，支付寶必須成為一家國內獨資企業(yè)，只有拿到合法牌照的支付寶才能繼續(xù)產生價值。所以這不是一個籌碼，而是一個無法避免的事實和必要條件。作為股東，雅虎要的是利益，作為子公司，阿里巴巴不僅要利益，還要未來的長久發(fā)展。

雅虎不能接受的是3.3億元的轉讓金額，而要想爭得利益，可以打的牌有以下這幾張：增持淘寶、現金補償和商業(yè)化許可結構。

首先，根據央行發(fā)布的《非金融機構支付服務管理辦法》，內資支付機構在提交申請并獲批后就可以獲得《支付業(yè)務許可證》。盡快讓支付寶獲得牌照，避免股權之爭影響到支付寶的市場位勢是雙方應盡快達成的共識。而國家相關政策對淘寶網這類電子商務平臺沒有出臺外資限制規(guī)定，雙方可以通過協商，以雅虎增持淘寶股份的方式獲得一定補償。未來如能加快安排淘寶網上市，可以使雅虎等投資方獲得較高的資本回報。

其次，阿里巴巴集團可以通過三方認可的價格，向雅虎、軟銀回購支付寶的股權?？赡艿姆绞嚼绨⒗锇桶拖驀鴥韧顿Y者開放對新設立的浙江阿里巴巴電子商務公司的投資，將籌集到的投資以現金形式補償雅虎的支付寶股權。