隨著全球經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)急劇變化,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,工程項(xiàng)目所涉及的不確定因素將日益增多,面臨的風(fēng)險(xiǎn)將越來(lái)越大,風(fēng)險(xiǎn)損失也越來(lái)越重。從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看,信息不對(duì)稱所誘發(fā)的機(jī)會(huì)主義行為,即逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因。信息不對(duì)稱理論廣泛應(yīng)用于各種領(lǐng)域,具有很強(qiáng)的解釋力和廣闊的應(yīng)用前景。為此,將信息不對(duì)稱理論引入到項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究中不僅具有可行性,同時(shí)也具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
1信息不對(duì)稱與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)是指由于不確定性的存在,使未來(lái)實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期目標(biāo)從而引起損失的可能性?？梢?jiàn)風(fēng)險(xiǎn)這一概念的核心是不確定性,不確定性是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的必要條件。不確定性是客觀存在的,人們進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策時(shí)不可能知道一切相關(guān)知識(shí),更不可能準(zhǔn)確地預(yù)見(jiàn)未來(lái),這就決定了人們從事任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。如果沒(méi)有不確定性,未來(lái)結(jié)果將是唯一的,不會(huì)與預(yù)期目標(biāo)偏離,也就不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。然而,風(fēng)險(xiǎn)是可以減少的,減少不確定性就可以減少風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)申農(nóng)的觀點(diǎn),信息是用來(lái)消除某種不確定性的東西,不確定性實(shí)質(zhì)上就是一種信息不完全狀態(tài)。因此,如果信息增加,不確定性就會(huì)減少,風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)相應(yīng)降低。在極端情況下,當(dāng)人們獲得完全信息時(shí),風(fēng)險(xiǎn)就不存在,當(dāng)人們處于信息盲態(tài)時(shí),經(jīng)濟(jì)行為風(fēng)險(xiǎn)最大。顯然,不完全信息與風(fēng)險(xiǎn)有著本質(zhì)的聯(lián)系,或者說(shuō),不完全信息就是風(fēng)險(xiǎn)形成的根本原因。
在經(jīng)濟(jì)交易行為中,根據(jù)交易雙方在信息占有方面地位的不同,我們可以將不完全信息狀態(tài)區(qū)分為信息對(duì)稱和信息不對(duì)稱兩種情況。在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)中,利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等都屬于對(duì)稱信息條件下的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橐话銇?lái)說(shuō),影響這些風(fēng)險(xiǎn)的變量(利率、匯率、國(guó)家政策等)人們都不能事先得知,而只能在市場(chǎng)上共同觀察到。以利率和匯率為例:正常情況下交易雙方都不可確切預(yù)知未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)方向從而占據(jù)信息優(yōu)勢(shì),而只能根據(jù)公開的信息和市場(chǎng)供求狀況作出預(yù)期,因而信息是對(duì)稱的。利率和匯率的波動(dòng)有可能給某一方帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn),但這種可能性對(duì)市場(chǎng)交易雙方來(lái)說(shuō)是對(duì)等和公平的。在建筑市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也屬于對(duì)稱信息條件下的風(fēng)險(xiǎn),其中的風(fēng)險(xiǎn)因素包括政策、政治事件、經(jīng)濟(jì)周期、自然災(zāi)害等。正常情況下,這些信息變量在市場(chǎng)參與者之間的分布是均等的,因而市場(chǎng)參與者面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)水平也是一樣的。然而,現(xiàn)實(shí)中這種信息對(duì)稱是相對(duì)的,信息不對(duì)稱才是絕對(duì)的。以建筑市場(chǎng)上的政策風(fēng)險(xiǎn)為例,由于我國(guó)建筑市場(chǎng)體制不健全,本應(yīng)在政策信息對(duì)稱的環(huán)境下進(jìn)行的交易活動(dòng),往往由于一部分市場(chǎng)主體通過(guò)不正當(dāng)渠道事先得知政策動(dòng)向,使交易性質(zhì)發(fā)生逆轉(zhuǎn),成為不對(duì)稱信息條件下的交易,這時(shí)擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方能夠利用重大信息公布的時(shí)間差操縱市場(chǎng),進(jìn)行內(nèi)幕交易,將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給市場(chǎng)交易的另一方,使其承擔(dān)額外損失。由此可見(jiàn),信息對(duì)稱和信息不對(duì)稱條件下的風(fēng)險(xiǎn)具有本質(zhì)區(qū)別。信息對(duì)稱條件下的風(fēng)險(xiǎn)往往指的是自然風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等,即我們通常所說(shuō)的客觀事件的風(fēng)險(xiǎn)。信息不對(duì)稱條件下的風(fēng)險(xiǎn)則指的是項(xiàng)目各主體行為決策所引起的風(fēng)險(xiǎn),即項(xiàng)目主體行為風(fēng)險(xiǎn)。
從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看,信息不對(duì)稱引發(fā)的逆向選擇問(wèn)題和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,從而誘發(fā)的機(jī)會(huì)主義行為是項(xiàng)目主體行為風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。在合約簽訂之前,信息不對(duì)稱將導(dǎo)致逆向選擇。例如在招投標(biāo)階段,招標(biāo)方對(duì)投標(biāo)方的技術(shù)實(shí)力、管理水平、服務(wù)質(zhì)量等都不了解;而招標(biāo)方的營(yíng)造意圖、財(cái)務(wù)能力、商業(yè)信譽(yù)等投標(biāo)方也不清楚。由于雙方的信息處于不對(duì)稱狀態(tài),很容易產(chǎn)生逆向選擇。在合約簽訂后,信息不對(duì)稱將導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)。例如在履約階段,承包商或監(jiān)理單位可以利用自己的信息優(yōu)勢(shì),可能不重視工程建設(shè)的質(zhì)量,不按要求施