近年來，我國(guó)對(duì)外承包工程行業(yè)有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)，業(yè)務(wù)范圍迅速拓展，承包方式也趨于多樣化，技術(shù)含量明顯提高，但我們也應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識(shí)到，我國(guó)對(duì)外承包工程業(yè)是在低起點(diǎn)上發(fā)展起來的，與發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)相比仍有很大距離，尤其是融資難、擔(dān)保難、渠道單一、資金規(guī)模小，成為我國(guó)企業(yè)對(duì)外開拓國(guó)際承包工程市場(chǎng)的主要制約因素。融資瓶頸問題的產(chǎn)生不僅源于我國(guó)承包工程企業(yè)的自身實(shí)力、國(guó)家的政策，而且還與企業(yè)的管理模式、管理體制和管理水平息息相關(guān)。
我國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)融資面臨的主要問題和障礙
由于我國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)自身的實(shí)力不足和金融支持體系的不完善，致使在融資上面臨著較多問題和障礙，具體表現(xiàn)為以下5個(gè)方面：
?。ㄒ唬┪覈?guó)對(duì)外承包工程企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模小，融資能力差
我國(guó)的對(duì)外承包工程企業(yè)起步較晚，規(guī)模無法與發(fā)達(dá)國(guó)家的承包工程企業(yè)相比，自然在資金實(shí)力上也相去甚遠(yuǎn)，導(dǎo)致其借貸能力有限，企業(yè)發(fā)展受到制約。
?。ǘ┪覈?guó)出口信貸和出口信用保險(xiǎn)制度發(fā)展還不成熟，限制了我國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)與外國(guó)同行的競(jìng)爭(zhēng)
我國(guó)的傳統(tǒng)出口市場(chǎng)主要為非洲、亞洲和南美洲的發(fā)展中國(guó)家，其政治、金融和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)都較高。而我國(guó)出口信貸及出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力不如西方發(fā)達(dá)國(guó)家，對(duì)一些國(guó)家的承保條件要求過高，承保難；同時(shí)，保險(xiǎn)費(fèi)率較高，加重了中國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，降低了我國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
?。ㄈ?shí)際融資渠道單一，過分依賴出口賣方信貸融資
自上世紀(jì)90年代以來，我國(guó)的對(duì)外承包工程公司開始以帶資承包的方式更多地參與國(guó)際承包工程市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。目前，我國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)主要依靠出口賣方信貸為國(guó)外大型工程項(xiàng)目融資，取得了一定的市場(chǎng)份額。但利用出口賣方信貸融資開拓國(guó)際承包工程市場(chǎng)，將給我國(guó)企業(yè)帶來4個(gè)不利之處：
第一、此類貸款勢(shì)必以負(fù)債的形式表現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中，提高了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，從而影響了企業(yè)再融資的能力；
第二、在國(guó)際工程合同中，出口賣方信貸融資條件一般與延期付款合同條件相對(duì)應(yīng)，因此我國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上將顯示大量的應(yīng)收帳款，不利于公司的資金流動(dòng)性；
第三、隨著中國(guó)加入WTO，金融市場(chǎng)將日益開放，我國(guó)的對(duì)外承包工程企業(yè)將很快直接面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率的變動(dòng)，很可能在一夜之間將一個(gè)贏利的項(xiàng)目變?yōu)橐粋€(gè)虧損的項(xiàng)目；
第四、一個(gè)項(xiàng)目失敗將可能直接導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，甚至破產(chǎn)。
利用項(xiàng)目融資方式進(jìn)一步開拓國(guó)際工程承包市場(chǎng)
隨著我國(guó)企業(yè)在國(guó)際工程承包市場(chǎng)份額的擴(kuò)大，為幫助我國(guó)的對(duì)外承包工程企業(yè)盡快突破融資瓶頸，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，應(yīng)盡早思考采用新的途徑擴(kuò)大融資渠道，尤其是應(yīng)積極探討國(guó)際工程承包市場(chǎng)所通行的項(xiàng)目融資方式。
?。ㄒ唬╉?xiàng)目融資的定義
項(xiàng)目融資是“為一個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)實(shí)體安排的融資，其貸款人在最初考慮安排貸款時(shí)，滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并且滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資產(chǎn)作為貸款的安全保障”。因此，項(xiàng)目融資用來保證貸款償還的首要來源被限制在項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)收益——項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流量和項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值，而不像傳統(tǒng)的公司融資(Corporate Finance)方式那樣，依賴項(xiàng)目發(fā)起人(Sponsor)或投資人自身的資信(Credit)。即項(xiàng)目融資的還款來自于未來項(xiàng)目收益。
?。ǘ╉?xiàng)目融資的主要特點(diǎn)
1、有限追索 追索是指在借款人未按期償還債務(wù)時(shí)，貸款人要求借款人以除抵押資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)償還債務(wù)的權(quán)力。項(xiàng)目融資中，貸款人可以在貸款的某個(gè)特定