一、引言
中央在“十一五”規(guī)劃建議中明確要求，把增強自主創(chuàng)新能力作為我國科學技術(shù)發(fā)展 的戰(zhàn)略要點。但在自主創(chuàng)新和研究開發(fā)活動中，一定要以企業(yè)為主體進行，使企業(yè)在自主創(chuàng) 新中成為投資主體、研發(fā)主體和應(yīng)用主體，并在國家自主創(chuàng)新體系中具有最重要的主體地位 。因為一方面企業(yè)的最大特點是貼切市場，了解市場的需要，尤其是能前瞻性地掌握市場發(fā) 展所產(chǎn)生的潛在需求，使其研究開發(fā)的目標更具針對性，更能體現(xiàn)以市場為導向；另一方面 ，隨著市場競爭日趨激烈，企業(yè)只有把握住新技術(shù)的制高點，才能在競爭中處于領(lǐng)先地位， 并能主動把研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，有效地收回創(chuàng)新投入。國際上，幾乎所有名牌企業(yè)都有 自己的領(lǐng)先技術(shù)，它們能把研究開發(fā)中取得的技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品優(yōu)勢，再進一步轉(zhuǎn)化為競 爭優(yōu)勢，從而在市場競爭中贏得主導權(quán)。我國企業(yè)也應(yīng)加強對研究開發(fā)投資的管理，以提高 自身的競爭力。本文擬從風險管理、成本管理、價值評估管理以及與專利制度相結(jié)合4個方 面對研發(fā)投資管理進行分析。
二、研發(fā)投資的風險管理
研發(fā)側(cè)重的是技術(shù)創(chuàng)新的前期階段，從企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新鏈的組成看，它是構(gòu)成技術(shù)創(chuàng)新 的一個必要環(huán)節(jié)。但是，如果研究開發(fā)活動沒有或者不能夠延伸至商業(yè)化應(yīng)用，則不構(gòu)成技 術(shù)創(chuàng)新的組成部分。這是因為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新強調(diào)市場實現(xiàn)程度和獲得商業(yè)利益，商業(yè)價值是 檢驗創(chuàng)新成功與否的最終標準。而企業(yè)的研發(fā)項目大部分是不能進入技術(shù)創(chuàng)新的，就是在發(fā) 達國家，研發(fā)項目也僅有35%～45%能完全實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新。
企業(yè)研發(fā)投資具有高風險、高回報的特點。其風險主要來自于以下三個方面：（1）技 術(shù)風險，即在產(chǎn)品研制和開發(fā)過程中由于技術(shù)失敗而引致的損失；（2）市場風險，即研制 和開發(fā)的新產(chǎn)品能否取得必要的市場占有量；（3）財務(wù)風險，即對研制和開發(fā)的前期投資 能否按期收回并獲得令人滿意的利潤。其高風險的特點使傳統(tǒng)的金融機構(gòu)避而遠之，因為傳 統(tǒng)的金融機構(gòu)貸款的前提是其資金的安全性與流動性，而這些恰巧是研究開發(fā)特別是高新研 究開發(fā)所沒有的或是不能保證的，使它很難以貸款、發(fā)行債券、股票來籌集資金。但企業(yè)研 究開發(fā)往往又能獲取高回報，這是由于企業(yè)所從事的是以技術(shù)上的新發(fā)明、新創(chuàng)造為基礎(chǔ)的 開發(fā)工作，一旦產(chǎn)品上市，可以其新穎、沒有競爭對手而迅速占領(lǐng)市場，甚至一段時間內(nèi)可 以享受壟斷價格，獲取高利，這是企業(yè)研究開發(fā)對資金的最大吸引力。
如果企業(yè)選擇了某項投資方案，既有可能出現(xiàn)收益，也有可能出現(xiàn)虧損。企業(yè)之所以 愿意冒一定的風險從事投資活動，是因為有可能獲得超出資金時間價值的風險作為補償，即 風險與收益是一種對稱關(guān)系。研發(fā)企業(yè)要樹立風險價值觀念，決策者應(yīng)依據(jù)財務(wù)活動所面臨 的風險與期望取得的收益作比較，選擇出合適的方案。
三、研發(fā)投資的成本管理
我國大多數(shù)企業(yè)制定財務(wù)計劃時，都是作固定預(yù)算。當有預(yù)算外的情況出現(xiàn)時，整個預(yù) 算就被打亂了，財務(wù)活動處于失控狀態(tài)，通過預(yù)算進行財務(wù)控制也就失去了意義。彈性預(yù)算 是針對經(jīng)營活動中經(jīng)常出現(xiàn)的不確定性，在作預(yù)算時就給可能發(fā)生的情況留有余地。預(yù)算不 是針對一個預(yù)測量，而是針對一定范圍的預(yù)算量。實施起來有伸縮性，可以對一定范圍內(nèi)的 不確定性給予預(yù)測和防范。企業(yè)進行研發(fā)投資成本預(yù)算時應(yīng)做彈性預(yù)算，因為研發(fā)活動的不 確定性很大，這就要求我們在生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)活動中必須保持一定的靈活性。
研發(fā)成本管理應(yīng)掌握時間原則。研發(fā)的技術(shù)應(yīng)領(lǐng)先，但產(chǎn)品開發(fā)周期應(yīng)適時。研發(fā)技術(shù) 領(lǐng)先不僅關(guān)系到經(jīng)濟利益，而且可獲得研發(fā)機會，為下一輪競爭奠定研發(fā)實力，但是產(chǎn)品開 發(fā)的時間標準“并不總是越短越好”。如不顧市場需求的成熟度，加