關(guān)鍵詞： BOT BT 項(xiàng)目融資 模式 比較
前 言
當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，但同時(shí)環(huán)境污染（尤其是水污染）問(wèn)題也日趨嚴(yán)重。近年來(lái)國(guó)家對(duì)水環(huán)境的治理非常重視，而各地也把污水處理視為城市重要的基本功能之一，已建設(shè)或計(jì)劃建設(shè)城市污水處理廠。
城市污水處理廠作為市政公用設(shè)施，根據(jù)國(guó)家法規(guī)的相關(guān)規(guī)定其產(chǎn)權(quán)必須由政府所有。但由于城市污水處理廠的建設(shè)資金數(shù)目龐大，由地方財(cái)政一次性撥款建設(shè)令政府負(fù)擔(dān)困難。資金不足，成為城市污水處理所要解決的根本問(wèn)題。為解決污水處理設(shè)施建設(shè)資金不足問(wèn)題，政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了一些探索，嘗試將投資主體多元化。近年來(lái)，國(guó)務(wù)院相繼頒布了一系列的行政法規(guī)，為市政公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拓寬了融資渠道，打破了政策瓶頸。
目前，不論是內(nèi)資企業(yè)還是外資財(cái)團(tuán)對(duì)國(guó)內(nèi)的城市污水處理項(xiàng)目主要采用BT與BOT兩種投資模式。這兩種模式在污水處理廠建成后的運(yùn)營(yíng)、移交方式，在投資者的投資回收方式、回收期、回報(bào)率等方面有很大的區(qū)別。作為城市污水處理項(xiàng)目決策者的地方政府，應(yīng)對(duì)此有深入、清醒的認(rèn)識(shí)，不能只為追趕潮流，就草率的決定（不對(duì)投資者的資金技術(shù)實(shí)力認(rèn)真審核，不考慮當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況和對(duì)于投資者要求的投資回報(bào)的負(fù)擔(dān)能力），給污水廠的建設(shè)質(zhì)量、日后運(yùn)營(yíng)及地方財(cái)政留下了巨大的隱患、風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)擔(dān)。
建設(shè)污水處理廠的根本目的是保護(hù)地方環(huán)境，付出合理的成本保證城市的健康可持續(xù)發(fā)展；而投資者的目的是追求最大的利潤(rùn)和投資回報(bào)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，即使通過(guò)污水達(dá)標(biāo)排放改善了地方環(huán)境，但如果得不到預(yù)期的回報(bào)，那也是失敗的。對(duì)于地方政府來(lái)說(shuō)，投資者在獲得豐厚利潤(rùn)的同時(shí)無(wú)疑加重了地方企業(yè)、居民的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)（也就是說(shuō)環(huán)保成本被人為的增加）。在該項(xiàng)目的運(yùn)做中，合作雙方為了實(shí)現(xiàn)各自的目的都要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，只有最大限度降低各自的風(fēng)險(xiǎn)，才有可能達(dá)到真正意義上的互利雙贏。本文將對(duì)這兩種投資模式從政府的角度，做一定的比較。
BOT模式
BOT模式, Build－Operate－Transfer的英文縮寫(xiě)，即建設(shè)－運(yùn)營(yíng)－轉(zhuǎn)讓模式。指政府將通常由自身承擔(dān)的重大項(xiàng)目的建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和維修責(zé)任以契約方式交給投資者，投資者建成此項(xiàng)目后，在協(xié)議期內(nèi)對(duì)該項(xiàng)目擁有經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)，以收回投資和獲得合理利潤(rùn)，特許權(quán)期滿后則將該項(xiàng)目無(wú)償交還給當(dāng)?shù)卣４朔N模式在拓寬投資渠道、解決建設(shè)資金方面的優(yōu)勢(shì)是顯而易見(jiàn)的，這里不再累述。但同時(shí)，該模式在我國(guó)目前的政治、經(jīng)濟(jì)、法律現(xiàn)狀下，也存在著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)和弊病。
1.投資者實(shí)力不足或目的不純
1.1投資者的規(guī)模、實(shí)力參差不齊（國(guó)內(nèi)真正有資金、技術(shù)實(shí)力運(yùn)做該項(xiàng)目BOT的企業(yè)很少），有些企業(yè)根本不具備相應(yīng)的實(shí)力卻對(duì)運(yùn)行價(jià)格進(jìn)行惡意競(jìng)爭(zhēng),利用政府對(duì)環(huán)保專業(yè)欠缺了解而拿到BOT項(xiàng)目，可以想象，這樣的BOT項(xiàng)目即使污水廠建成，也是運(yùn)行不下去的，崩潰只是時(shí)間問(wèn)題。還有的項(xiàng)目是由多個(gè)中小投資者共同集資建設(shè)，很可能在建設(shè)投入、運(yùn)營(yíng)管理、利益分配等方面出現(xiàn)糾紛，從而造成項(xiàng)目停建和運(yùn)行癱瘓。
1.2一些投資者把拿到污水處理BOT項(xiàng)目做為自己達(dá)到集資、貸款目的的一種手段。包括一些上市公司，套用環(huán)保概念在股票市場(chǎng)上圈錢(qián)。如果這些企業(yè)真正目的沒(méi)有達(dá)到，那么其簽定的那些BOT協(xié)議也就成了一頁(yè)廢紙。政府的尷尬是可想而知的。
2.項(xiàng)目前期工作（商務(wù)、技術(shù)談判）時(shí)間較長(zhǎng)、過(guò)程復(fù)雜、融資成本高
2.1某地區(qū)擬用BOT模式建設(shè)污水處理廠，當(dāng)?shù)卣c投
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